股权分置改革“开弓没有回头箭”，中国证监会主席尚福林如是说。十一月，鼓声渐密。

　　一周之内，政策频颁。今日，针对股民担忧股改承诺无法兑现的问题，深交所发布《股权分置改革承诺事项管理指引》给出明确信息：承诺不兑现者将受重罚；三天前，证监会发布上市公司股权激励规范意见；一周前，国务院五部委召开股改会议明确“股改进入关键时期，股改信心不能变，方向不能变”，此次会议规格鲜有，足见高层决心。

　　今日，沪深股市夜空喜见流星，两市早盘均高开，上证综指今日最高一千一百二十二点六一，最终收于一千一百一十七点，猛涨近百分之二，两市共成交一百九十三亿元。

　　北京大学金融与证券研究中心主任，北京大学光华管理学院教授曹凤岐今天在接受本社记者专访时表示，股改取得了一定的进展，新政策出台给予市场一定的良好预期。近期高层频繁出台政策，显然并不止于鼓动市场信心，而是要“动真格”了。

　　他说，目前股市总体不景气，流通股投票率下降，投资者远离市场，同时还存在不和谐声音，认为给流通股股东补偿会带来国有资产流失。股改正处于十字路口，“股改成败在此一举”。

　　他认为，股改要完成三件事，首先是保护流通股股东利益，重塑市场信心；其次是国有控股企业的股改；第三，观念上要统一。

　　曹凤岐说，股改是成是败，关键在于保护投资者尤其是流通股中小股东的合法权益。

　　国有控股企业在上市公司中所占的巨大比例意味着，股改重头戏在国有控股公司。月内，一百七十多家国有控股上市公司，包括三十九家央企被要求近期上报股改方案。江苏、四川等地国资委纷纷出台措施予以回应，国有控股企业股改提速在即。

　　中小企业板的股改早已完成，剩下的即上市公司的主要部分，也是最重要的部分，这就是国有控股企业。曹凤岐表示，一些国企是因“股改会带来国有资产流失”的观念而驻足不前，一些企业是因为效益好而不愿因股改而支付对价。近期来自高层的坚定决心，有助统一各方观念。事实上，对价、送股并不能解决股改的一切问题，还需要大股东、流通股股东互相磨合，各让一步。

　　业内预期的“提速”，有否时间表？是否应将进度视为股改成效的考量？

　　据统计，五月九日首批四家上市公司启动股改以来半年多时间，沪深股市有二百六十多家公司进入股改，但相对于涉及股改的一千三百八十家上市公司，二百多这个数目似乎还未达到可观的比例。

　　曹凤岐认为，股改并不以速度和数量取胜，速度太快反而可能出问题。第一年内股改公司仅百分之五实行流通，此后才逐步释放。整个过程应是有计划、有步骤、稳妥、积极的。

　　他说，“中国股市的问题，是冰冻三尺，非一日之寒，要一朝实现是绝不可能的。” (完)