点评：（1）大股东上海城投注入的资产是环境集团和置地集团各100％股权，注入资产对价71.76亿元，公司计划面向大股东以15.61元非公开发行4.137亿股股票。12月20日召开股东大会表决该事项。

（2）置地集团股权评估溢价134％，环境集团股权评估溢价23％。

（3）根据最新披露资料，置地集团具有一级开发资质，主要从事城市化成片土地开发、旧区改造和商品房建设。目前拥有2000亩土地储备，包括露香园、新江湾悦城（C5地块）、新凯韵意、金虹桥、金桥瑞士花园和浦江镇项目等，项目集中在上海中心城区优质地段，具有良好的升值潜力。

（4）根据最新披露资料，露香园项目位于豫园城隍庙、人民广场、淮海路商业街和新天地、世博会馆中间的区域，地上规划建筑面积39.16万平米，分为两期开发，目前一期已动迁完毕，注入给上市公司的成本为每平米15800元， 苏宁环球(行情 股吧)集团旗下南京苏宁房地产公司今年8月拍卖拿到附近南京东路河南中路商办地块的楼面地价为66930元。

（5）根据最新披露资料，金虹桥项目为商办、文化娱乐用地，位于中心城区长宁区，规划建筑面积26.25万平米。浦江镇项目占地面积15.61万平米。

（6）公司披露08年资产注入完成后净利润为13.64亿元，公司预计同比增长149％，相对于非公开发行后约24亿股总股本备考EPS为0.55元。利润来源包括原水股份控股子公司新建设股权处置收益2.14亿元、注入的环境集团旗下上海振环实业总公司转让其持有的上海环城再生能源公司40％股权的收益1.86亿元，来自水务和房地产业务的利润贡献为9.64亿元。

（7）根据披露资料，08年预计实现主营业务收入34.94亿元，业务结构是：水务账33.95％，置地集团占27.85％，环境集团经营的房地产业务和固废处理业务收入占38.2％。

（8）公司披露，截至9月30日，公司负债率由收购前8.22％的较低水平上升到50.4％，但仍处于合理的负债水平。资产总额从76.04亿元上升到196.03亿元，所有者权益从69.8亿元上升到97.2亿元。大股东上海城投控股比例从收购前的45.87％上升到55.6％。