联想收购IBM电脑业务后，IBM成了联想集团的第二大股东，持股比例仅次于第一大股东联想控股。不过，随着时间的推移，IBM看来不再想当联想集团的二股东了，他们的选择或许是“彻底退出”。

　　昨天，在港上市的联想集团发布公告称，已于上周变更了与IBM此前签署的股份禁售协议。 根据新的协议，从5月25日起，IBM可转让最多为2/3的所持有联想股份，2007年11月1日起转让全部基本代价股份。

　　而按照原来的协议，今年5月1日起IBM可以转让1/3所持有联想股份，2007年5月1日起可以转让2/3所持联想股份，2008年5月1日起才可转让全部基本代价股份。也就是说，IBM转让2/3股份的时限提前了一年，全部转让的时限提前了半年。

　　对此，联想在公告中解释称，允许IBM有秩序减持该公司股份，可以“令IBM不再成为公司的关联方，从而减少联想需要承担的管规责任。”但联想没有明确指是何种“管规责任”。

　　市场分析人士认为，今年以来联想股价持续下跌，已从3港元附近跌至目前的2.3港元一线，距离联想集团52周的股价最低点2.25港元只有一步之遥，如果IBM此时大举减持联想股票，将对联想的股价“造成进一步的压力”。不过，公告并没有说明IBM将如何减持联想的股票，以及联想是否会回购这部分股票。

　　对于IBM意欲退出联想的“冲动”投资机构褒贬不一。部分人士认为，IBM退出联想说明不看好后者的未来成长；另有部分人士认为，联想整合IBM电脑业务即将"现出曙光"，IBM在此时退出可能并不是最佳时机。而且，当初联想支付给IBM的股票价格为每股2.675港元，但目前联想股价在2.3港元一线，如果IBM真的要出售联想股份，将蒙受一笔不小的差价损失。

　　目前，摩根士丹利最新发表的研究报告把联想的投资评级评为“增持”，目标价为4港元，该机构认为，联想集团的重组正按计划进行，预期2007年首季公司业绩将得到改善，2007年下半年将出现大幅增长，2008年将完全体现出并购优势。