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“迎来送往” 深发展依然稳健成长
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来源：证券时报 2009-6-22 10:44:00 |
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深圳发展银行作为我国内地公开上市的第一家股份制商业银行，在我国资本市场和银行业的发展史上留下了许多第一，在成为第一家由境外战略投资者控股的中资银行后，深发展的一则公告又吸引了全国投资者的目光。
送往，深发展已站在
快速发展的轨道上
根据公告，深圳发展银行拟向中国平安人寿保险股份有限公司（平安寿险）非公开发行不少于3.70亿股但不超过5.85 亿股人民币普通股。同时，平安寿险的实际控制人中国平安保险（集团）股份有限公司（中国平安）与深发展第一大股东Newbridge Asia AIV III,L. P.签署了股份购买协议，中国平安可以在不迟于2010 年12 月31 日前收购新桥投资所持有的深发展所有股份。
从公告看，将深发展成功带上快速发展轨道的新桥投资将按照当初承诺成功退出，而实力雄厚的中国平安将成为深发展新的大股东。
2004年底，新桥以每股3.54元受让深发展17.89%的股权成为第一大股东，并承诺五年锁定期。有着丰富银行业管理经验的新桥，使曾经风光无限的深发展迈上了新的快速发展道路。新桥入主后，将其先进的银行经营理念注入到深发展，新桥的成功绝不仅仅是体现在深发展财务报表上的数字，而是深植于深发展内部的先进经营理念以及一支融合了国际先进的管理技术及本地金融市场丰富经验的一流管理团队。
四年多来，深发展在董事长兼首席执行官法兰纽曼及其团队的共同奋斗下，由一家高不良贷款率、低资本充足率的区域性银行发展成为高资本充足率，不良贷款率同业最低的跨区域银行，深发展管理层的改造也获得了国际评级机构穆迪等的认可。根据深发展2008年年报，其营业收入较去年同期增长34%, 经营成本收入改善至36%，拨备及税前利润增长41%至81亿元。而在快速发展的同时，深发展更加注重健康发展，截至2008年12月31日，深发展不良贷款率为0.68%，2008年用于IT项目的资本性支出投入为2.5亿元，较2007年增长39%。
近年，深发展还继续发挥其勇于创新的优势，根据市场情况在全国率先推出面向中小企业、面向贸易融资的供应链金融服务，链条营销成效显着，“1+N”模式更是经受住了金融风暴的考验；同时，投产保理、票据业务系统，金卫士业务升级，产品创新与平台支持进一步强化；推展公司理财业务，有效拓宽中间收入来源，新设保理业务中心，推展应收帐款融资业务与客户翻番增长。出版《供应链金融》专着，“池融资”摘取深圳市政府金融创新奖，更是让深发展品牌上到新的高度。
可以说，经过四年多的发展，深发展内部所形成的先进经营理念不会因为股东的变更而消去，正如前文所说：“深发展现在最大的财富是一支融合了国际先进的管理技术及本地金融市场丰富经验的一流管理团队”。
迎来，箭在弦上，只欠东风
众所周知，中国平安拥有国内最优秀的金融业务综合平台，从事保险、银行、证券、投资、信托等业务，覆盖了绝大多数金融领域，银行业务是中国平安近来拓展的重要领域。2003年，中国平安收购福建亚洲银行73％的股权，随后将其更名为平安银行，并收购了剩余的27％股权。2006年，中国平安收购深圳市商业银行89.24％股权。2007年，深圳市商业银行吸收合并平安银行并更名为深圳平安银行；2009年2月，深圳平安银行更名为平安银行。截止2008年底，平安银行总资产1459.23亿元，2008年度实现净利润14.44亿元，营业网点分布于深圳、上海、福州、泉州、厦门、杭州和广州等地。2008年度银行业务已成为中国平安较为重要、最为稳定的利润来源。
通过本次交易，深发展将迅速获得资本金、提高资本充足率，增强核心竞争力，有利于其持续健康快速的发展。深发展经过新桥几年的苦心经营，拥有了坚实的发展基础和一定的特色优势，正朝着全国综合性商业银行的目标努力。但受制于资本充足率等硬性指标的限制，发展受到了限制，就犹如缺少弓箭的军队不能继续攻城略地。经测算，此次深发展如顺利进行非公开发行最多募集资金达到106.85亿，将使其核心资本充足率提高到7%以上，资本充足率提升到11%以上。深发展2009年第一季度末的股东权益为171亿元，每股净资产为5.50元，增发补充的核心资本预计可将权益提升39%至63%之间，预计每股净资产将增厚2.89元提高至6.85元至7.53元，增幅为24%至37%。此次非公开发行将有助于深发展的扩张战略、银行新业务、新计划的开拓与发展、有助于增强公众对深发展的信心，有助于保证深发展业务增长的长期可持续性以及增大其承受风险的能力。
此外，在双方的努力下，深发展与中国平安可以产生明显协同效应，加快其银行业务及零售银行业务的发展，进一步提升其发展潜力。首先，深发展将获得同中国平安全国范围内的交叉销售机会———平安拥有4,500多万零售客户和200万企业客户；其次，深发展可以考虑利用平安的支持性服务，进一步改善管理、服务并提升生产力；第三，与平安各公司在不同产品领域密切使用以建设银保业务并提高客户便利性；最后，平安作为稳定且实力雄厚的战略性股东，拥有独特的综合性金融业务平台以及良好的创新和全国性客户服务。通过获得中国平安的巨大资源，深发展有望充分发掘其积攒的潜力，获得跨越式的发展。
中国平安已经承诺，在本次交易完成后的三年内，以包括但不限于合并的方式整合深发展和平安银行，即可避免实质性同业竞争情形的发生，又可迅速整合银行业务。通过本次交易可以一举打破发展瓶颈，大大提升深发展在全国银行业的排名，增强其竞争力及抗风险能力，步入发展的快车道。截止2009年第一季度末，深发展总资产5218.79亿元，平安银行则超过1659亿元，二者合计约6877亿元。仅此简单相加，就可将深发展目前在全国银行业的排名提升至第10位。
深发展乘上中国平安这一金融航母有利于迅速提高深发展在中国银行业的排名，也符合中国平安的发展战略，是一项双赢的投资。中国平安的战略发展目标是“综合金融、国际领先”，全面推进保险、银行、投资三大业务的均衡发展，并获得一家全国性大型商业银行网络的战略协同，包括更丰富的产品、更广泛的客户基础和交叉销售的机会。从多个角度看，此次大股东的变更，将有助于深发展成长为一家优异的全国性综合商业银行。
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